En el sevillano barrio de la Feria se estableció a finales del siglo XVI la orden monacal de los basilios, cuya fundación se debió a un rico mercader de origen chipriota llamado Nicolao Triarki. En este templo, perteneciente a la collación de la Parroquia de Omnium Sanctorum, se funda la Cofradía de Nuestra Señora de la Esperanza y Hermandad de Penitencia, siéndole aprobadas sus primeras Reglas por la Autoridad Eclesiástica el 24 de Noviembre de 1595. La Hermandad radicó en este templo hasta el año 1653, en el que se trasladó a la Iglesia del Señor San Gil.

La proximidad a la Parroquia de San Gil había llevado a la Cofradía de la Esperanza un buen número de hermanos que vivían en esta última Parroquia, trabajadores del campo y hortelanos que vieron con agrado la decisión que había adoptado la Hermandad. A pesar de que los beneficiados de San Gil habían intervenido decisivamente en el traslado desde San Basilio, la Hermandad encontró serias dificultades para su instalación en la Parroquia. Al principio sólo se dispuso de un altar a los pies de la iglesia, junto a San Miguel, donde colocaron las imágenes, el Santo Cristo Crucificado, la Virgen de la Esperanza y más tarde la del Señor de la Sentencia.